贵金属：欧洲央行如期加息暗示紧缩周期尚未结束 美元指数走弱贵金属探底回升
【行情回顾】
【资料图】
隔夜，欧洲央行如期降息25BP使存款便利利率达2001年来最高水平，同时表态较鹰派7月仍可能加息以抑制强劲的劳动力带来的潜在价格压力。随着欧美央行货政呈现错位，欧元大幅走强打压美元，美债收益率亦因美联储7月加息的不确定较大而冲高回落，贵金属盘中探底回升。COMEX黄金期货低开最低跌至1936.1美元的支撑位附近后反弹超30美元，收盘报1970.5美元/盎司涨幅0.76%；COMEX白银期货呈现“V”型走势探底回升报收较长下影线，收盘报23.965美元/盎司微跌0.19%。
【后市展望】
美联储6月暂停加息后从历史来看再次加息的情况不多，但从其本次表态看7月加息仍有可能，或需要更多通胀反弹迹象作为依据，未来核心点在于薪资增速缓和使服务通胀回落。从过去几次美联储停止加息后贵金属表现看没有太多的规律，主要还是取决于美国经济的情况，目前美国公布5月多项经济数据反映通胀就业等仍有韧性持续降温但速度较慢，美债收益率和美元指数在就业和核心通胀维持韧性的情况下有一定支撑从而限制黄金价格的上涨，货币政策节奏暂不明朗在市场博弈下波动或更加剧烈，短期若缺少明显利多因素价格有一波回落的过程，投资者较为谨慎金价将维持在1930-2000美元（国内445-460元）区间波动。
对于白银来说，当前影响的逻辑是中美关系有望缓和叠加国内稳增长预期下，近期有色金属和原油等工业品价格持续筑底，工业属性的角度支撑银价或会和黄金短期回调形成共振，当前价格23-24.5美元/盎司（国内5300-5700元/千克）区间震荡。
【技术面】
COMEX黄金回调短周期均线走平与长周期均线持续收敛，目前价格支撑在100日均线1930美元附近，上方阻力在50日均线2000美元附近；COMEX白银短周期均线呈现发散，MACD红柱小幅扩散多头力量占优短期走势偏强震荡，上方60日均线存在阻力。
【资金面】
贵金属价格总体维持高位震荡未能激发更多散户投资者和长期资金入场，居民可支配收入和存款减少或压抑了金融投资需求，在去美元化的趋势下未来持仓有望继续增长。
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